时间：2022-11-28 07:17:20 | 浏览：53
今天中了个新股--凡拓数创，每股发行价格25.25元，中签500股，合计需缴款12625元。
公司是一家专业从事数字创意服务的高新技术企业，拥有3D可视化技术及数字多媒体集成技术，能为客户提供数字创意产品及数字一体化解决方案，主要是数字展馆、数字沙盘、场馆设计、广告宣传视频等等，产品广泛应用到建筑设计、广告宣传、文化文博、科教科普、智慧城市、产城文旅、文体活动等领域。 公司客户主要为设计机构、政府及事业单位、建筑/工业企业、房地产企业和其他企业等客户，包括广州市规划局、广州市国家档案馆、天河区中心商务区管委会、中国移动、中国联通、中建一局、南方电网、万科、索菲亚、TCL、OPPO、恒大集团、富力地产、碧桂园集团等多行业的大型单位或公司。
公司所处的数字创意产业发展与宏观经济发展水平相关，在国民经济处于平稳 运行状态时，公司客户对于各类场馆及空间展示的建设或更新需求较为旺盛。当经济增速放缓时，数字创意产业可能出现投资规模缩减、建设期延缓或回款效率下降等问题。
2019-2021年公司营业收入复合增长率达到13.91%，扣非净利润复合增长率达到12.65%，综合毛利率分别为38.78%、37.55%、38.42%，净利率分别为9.58%、9.75%、9.71%，ROE分别为16.5%、17.1%、16%。
公司今年上半年营收2.7亿元，同比下降7.03%，归母净利润990万元，同比下降26.94%，扣非净利润870万元，同比下降13.22%。公司的解释是受新冠疫情因素影响公司订单签署、项目进度及项目回款未达预期导致业绩有所下滑。
公司预计今年1-9月可实现的营业收入约为4.35亿元至4.55亿元，同比下降7.14%至2.87%，归母净利润约为2400万元至3000万元，同比下降25.87%至7.34%，扣非净利润约为2100万元至2700万元，同比下降25.64%至4.39%。
截至今年8月20日，公司在手订单金额（合同金额100万元以上）为1.99亿元。
同行业上市公司主要有风语筑、 丝路视觉、华凯创意三家，和这三家相比，公司营收和净利润水平均较低，规模排名在这三家之后。
公司本次发行价格25.25元/股，对应的2021年扣非净利润的摊薄后市盈率为 39.61倍，高于同行业可比公司2021年扣非净利润的平均静态市盈率26.36倍，超出幅度为50.27%。
总体来说，公司所处行业一般，公司行业地位一般，今年业绩同比下滑较多，发行市盈率较高，基本上已经把预期打满了，破发风险较大。即使考虑新股溢价因素，在目前市场弱势行情下，我觉得上涨空间也极其有限。虽然这是自2021年8月之后中的唯一一签新股，但是我已经满仓，如果缴款的话还得卖出手中的持股，我决定还是放弃算了，不折腾了。