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中签新股分析--凡拓数创

2022-11-28 07:17:20 2285

摘要:今天中了个新股--凡拓数创,每股发行价格25.25元,中签500股,合计需缴款12625元。公司是一家专业从事数字创意服务的高新技术企业,拥有3D可视化技术及数字多媒体集成技术,能为客户提供数字创意产品及数字一体化解决方案,主要是数字展馆、...

今天中了个新股--凡拓数创,每股发行价格25.25元,中签500股,合计需缴款12625元。

公司是一家专业从事数字创意服务的高新技术企业,拥有3D可视化技术及数字多媒体集成技术,能为客户提供数字创意产品及数字一体化解决方案,主要是数字展馆、数字沙盘、场馆设计、广告宣传视频等等,产品广泛应用到建筑设计、广告宣传、文化文博、科教科普、智慧城市、产城文旅、文体活动等领域。 公司客户主要为设计机构、政府及事业单位、建筑/工业企业、房地产企业和其他企业等客户,包括广州市规划局、广州市国家档案馆、天河区中心商务区管委会、中国移动、中国联通、中建一局、南方电网、万科、索菲亚、TCL、OPPO、恒大集团、富力地产、碧桂园集团等多行业的大型单位或公司。

公司所处的数字创意产业发展与宏观经济发展水平相关,在国民经济处于平稳 运行状态时,公司客户对于各类场馆及空间展示的建设或更新需求较为旺盛。当经济增速放缓时,数字创意产业可能出现投资规模缩减、建设期延缓或回款效率下降等问题。

2019-2021年公司营业收入复合增长率达到13.91%,扣非净利润复合增长率达到12.65%,综合毛利率分别为38.78%、37.55%、38.42%,净利率分别为9.58%、9.75%、9.71%,ROE分别为16.5%、17.1%、16%。

公司今年上半年营收2.7亿元,同比下降7.03%,归母净利润990万元,同比下降26.94%,扣非净利润870万元,同比下降13.22%。公司的解释是受新冠疫情因素影响公司订单签署、项目进度及项目回款未达预期导致业绩有所下滑。

公司预计今年1-9月可实现的营业收入约为4.35亿元至4.55亿元,同比下降7.14%至2.87%,归母净利润约为2400万元至3000万元,同比下降25.87%至7.34%,扣非净利润约为2100万元至2700万元,同比下降25.64%至4.39%。

截至今年8月20日,公司在手订单金额(合同金额100万元以上)为1.99亿元。

同行业上市公司主要有风语筑、 丝路视觉、华凯创意三家,和这三家相比,公司营收和净利润水平均较低,规模排名在这三家之后。

公司本次发行价格25.25元/股,对应的2021年扣非净利润的摊薄后市盈率为 39.61倍,高于同行业可比公司2021年扣非净利润的平均静态市盈率26.36倍,超出幅度为50.27%。

总体来说,公司所处行业一般,公司行业地位一般,今年业绩同比下滑较多,发行市盈率较高,基本上已经把预期打满了,破发风险较大。即使考虑新股溢价因素,在目前市场弱势行情下,我觉得上涨空间也极其有限。虽然这是自2021年8月之后中的唯一一签新股,但是我已经满仓,如果缴款的话还得卖出手中的持股,我决定还是放弃算了,不折腾了。

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