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新股申购22/9/20:博菲电气、凡拓数创、唯特偶、近岸蛋白

时间:2022-11-28 06:31:10 | 浏览:1735

博菲电气001255--电气绝缘材料(建议申购,一般关注)1.募资及估值分析发行股数2000万股,发行后总股本8000万股,发行价19.77元,募集资金3.95亿元,扣费后没有超募;对应发行后总市值15.82亿。21年净利7601万元,PE

博菲电气001255--电气绝缘材料(建议申购,一般关注)

1.募资及估值分析

发行股数2000万股,发行后总股本8000万股,发行价19.77元,募集资金3.95亿元,扣费后没有超募;对应发行后总市值15.82亿。

21年净利7601万元,PE21;22H1净利3743万元,动态PE21;东材科技PE20;19、20年公司还处于产能“过剩”状态,21年借着风电的爆发式装机,满产满销,受限于产能局限22年业绩增长较东材科技低;募投项目扩产倍数高(3.5倍),全部达产后净利可达2.3亿,给予PE20,合理估值46亿(募投项目建设周期长,3年,全部达产6年,不确定性高)。

负面清单:子公司时代绝缘搬迁

(1)上市前估值

2020年9月15日,公司召开股东大会,同意增加注册资本630万元至6,000万元,新增股本分别由宁波中车、永贞投资、上研科领以现金方式认购,溢价部分计入资本公积。

2020年9月,增资后公司估值3亿

(2)募投项目

项目拟投资50,960.00万元用于建设年产35,000吨(现有约10800吨)轨道交通和新能源电气用绝缘材料建设项目,实施地点位于浙江省嘉兴市海宁市尖山新区,项目建设期为3年,从项目开始建设至满产年(第6年)估算,发行人营收规模可达到7.20~9.10亿元。

项目达产后预计可实现年销售收入99,075.00万元,年利润总额17,740.43万元,年净利润 15,079.36 万元,项目所得税后内部收益率为 22.23%,所得税后投资回收期为 6.57 年(含建设期)。

2. 主营业务经营情况

公司的主营业务为电气绝缘材料等高分子复合材料的研发、生产与销售。公司产品涵盖《电气绝缘材料产品分类、命名及型号编制方法》(JB/T2197-1996)中所列举的八大类中的前七类,具有较为完整的绝缘材料产品体系,同时公司具备研发和生产 B 级、F 级、H 级、C 级及以上等各耐热等级绝缘材料的能力,能够根据客户差异化需求提供定制化产品,为风力发电、轨道交通、工业电机、家用电器、新能源汽车、水力发电等领域的绝缘材料应用提供系统化的解决方案。

公司为第二批国家“专精特新”重点“小巨人”企业、第三批专精特新“小巨人”企业和中国电器工业协会绝缘分会理事单位,在绝缘材料的研发、制造方面具备突出的竞争优势和自主创新能力,目前