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来源：壹财信

作者：赵书涵

在创业板IPO的广州凡拓数字创意科技股份有限公司（下称“凡拓数创”）于9月20日进行了新股申购，即将登陆深交所创业板。此次凡拓数创的新股发行价格为25.25元/股，发行新股数量为2,558.34万股，保荐机构是中信建投。

凡拓数创成立于2002年9月，主要提供3D数字内容制作、软件开发、综合设计、系统集成等一站式数字创意服务，该服务被广泛应用在建筑设计、广告宣传、文化文博、科教科普、智慧城市、产城文旅、文体活动等领域。

申购前成被执行人，业绩增长或承压

从2020年12月IPO申报被受理到如今，凡拓数创闯过了问询、上会、注册等流程，距离上市指日可待。不过，两个月前，凡拓数创及旗下分公司却被法院列为了被执行人。

根据案号为（2022）粤1802执5182号的执行信息，7月8日，清远市清城区人民法院将凡拓数创及深圳分公司列为被执行人，执行标的为20.37万元。

（截图来自中国执行信息公开网）

今年上半年，凡拓数创的业绩表现欠佳。1-6月，凡拓数创实现的营收规模为27,068.21万元，利润总额为905.03万元，归属于母公司所有者的净利润为990.08万元，分别同比下滑7.03%、40.92%、26.94%（未经审计，经信永中和审阅）。

同时，凡拓数创还披露了2022年三个季度的业绩预计情况，经公司管理层初步测算，营业收入在43,500.00万元至45,500.00万元区间内，归属于母公司所有者的净利润在2,400.00万元至3,000.00万元区间内，同比变动比例分别为-7.14%至-2.87%、-25.87%至-7.34%。

凡拓数创今年的业绩增长或承压。

合同签署早于招投标时间，供应商亏本赚吆喝

在过去三年，凡拓数创业绩稳步增长，营业收入分别为55,035.27万元、64,703.42万元、71,408.12万元，同期净利润分别为5,270.18万元、6,310.32万元、6,934.12万元。静态数字创意服务、动态数字创意服务、数字展示及系统集成服务是凡拓数创的主要收入来源，其中数字展示及系统集成服务的收入在主营业务收入中占比约在七到八成。

在凡拓数创2020年数字展示及系统集成服务的前五大客户中，平顶山东方今典产业新城发展有限公司（下称“平顶山金典”）位列第五，该客户委托凡拓数创负责平顶山智慧城市展馆装修采购施工一体化的承揽工作，双方当期交易金额达2,287.38万元。

平顶山金典成立于2019年2月，成立当年就成为凡拓数创的客户。招股书披露，双方是在2019年12月通过招投标方式达成合作。但是在首轮问询回复材料中，凡拓数创披露此项目的合同期限起于2019年11月21日，早于招投标的时间，或存在项目提前“内定”嫌疑。

另外，在平顶山智慧城市展馆项目中，凡拓数创向辽宁龙泽建筑科技集团有限公司（下称“辽宁龙泽”）采购陈列布展工程和装修工程的服务。在深交所2020年12月公示的招股书（申报稿）中，2020年1-6月，辽宁龙泽是凡拓数创的第一大供应商，双方的交易金额为574.02万元。凡拓数创随后公示的问询回复材料及招股书显示，2020年整个年度，凡拓数创确认的双方交易金额减少至571.54万元。

作为装饰装修类供应商，辽宁龙泽的所在地与项目所在地并不一致，凡拓数创解释，公司与业主或客户签订合同后，在当地和其他渠道寻找多家装饰装修类供应商进行竞争性谈判，最终在多家方案和报价的基础上，选择满足装修资质要求，团队规模及管理能力更满足质量、交期，且价格相对合理的供应商作为项目的装修承接方。在严格把控供应商的基础上，是什么原因造成凡拓数创对辽宁龙泽确认采购金额的减少？

《壹财信》还注意到，部分供应商对凡拓数创的业务依赖度比较高。据招股书，北京蓝盾国泰技术开发有限公司（下称“北京蓝盾”）是凡拓数创2017年的第五大供应商，凡拓数创对北京蓝盾的采购金额为235.19万元。

根据工商登记信息，北京蓝盾成立于2002年3月5日，注册资本300.00万元，由自然人田洪武、张力群二人持股。北京蓝盾2017年工商年报显示，其全年营业收入为294.42万元，利润总额为-271.41万元，净利润为-271.41万元。来自客户凡拓数创的收入占了北京蓝盾营收的近八成，不过北京蓝盾却是亏损严重，似乎空赚吆喝了。